“很多人都说，如果给汽车行业花3500亿美元给我10亿美元，我们就能获利。 真的，我们说了要实现那个。 」——李考

略财经刘亚杰|作者

严和|编辑

“我送他五个字：沙比。 骗术大师。 ”……

听了瑞幸制作了冒牌货的话，理想的汽车CEO李先生想在个人微博上爆炸。 太多人在心底诅咒这样的行为，放不下高端大气上档次的儒家思想的姿态，李先生想拍张桌子，代替各行各业向虚伪的人“吐口水”，算是消除心中的郁积。

但是，李先生一想到当时的情况，他的愤怒和憎恨就发泄在我身上，与别人无关。

最近，理想的汽车正式向美国证监会提交IPO文件，最高达1亿美元，公开征集股票查询密码“LI”，其经销商标准为掌门人：高盛、摩根斯坦共和国利、瑞银、中金等金融机构。 如果不是一个叫陆正耀的男人犯了罪，把中概股平稳的资本池水搞乱，都要让顺顺利利开心。 但是现在资本的态度很慎重。

这种憎恨，来自于牙根发痒。

你觉得小李脚丫子不到钱吗？ 没有。 根据招股数据，截至2020年第一季度，现金和现金等价物持有10.544亿元人民币。 拜腾、赛麟、博郡、游侠等新势力的资金池干涸，裁员或停产时，理想是不用担心衣食无忧的存在。

但是，小李还想进入忙不迭、忙不迭二级市场。 最终，当2020年6月开始d轮融资时，理想的汽车评价值已经达到40亿5千万美元，结果理想的汽车发展模式有生命周期，没有人知道目前的快速发展能够支撑多少。

一级市场还有多少勇气？ 这是个大问号。

从某种意义上说，现在不是理想的汽车需要“割韭菜”的时候，但如果不行动，叙述方法就不能说话了，只能赶鸭子。 此时陆正模向市场开炮，流弹击中理想的汽车IPO腰部，皮肉之苦也只有李先生想知道。

所以，那“香味”在陆正耀的脸上毽毽而开，刺激。

01

错位生存法

“自信心是一盏茶，仓库小是没有意义的。 美团点评(03690.HK)CEO王兴是实干派。 2019年发现理想汽车价值，立即获得后者5.3亿美元c回合融资，1年后参与5.5亿美元d回合融资。

在满仓的背后，王兴瞄准了李先生对汽车的理解和理想的One代表的增进路线。

关于添加计程仪计划的汽车，并不是新概念，而是自古以来BMW、Nissan、Buick等多个布兰德都已发布对应产品。 将各产品横向进行分析计程仪化，理想的One与“扩大版”的BMW i3s升级版——电池和燃油引擎部门的职务相近。 差异是续航距离从355公里提高到800公里。

“这是一个不会担心行车距离的斯玛特电动汽车。 介绍理想的One时，这是李最想具体化的摘要。 汽车是车主的代步工具，生产远离一盏茶、能与一盏茶交流的汽车是汽车企业的最终使命。 对于革新，不一定要求没有古人，但是不要被来的人超越。

仅从持续性的表现来看，理想的One通过“40.5kWh电池45L槽”提供同等的160kWh电池容量，行驶800公里的距离已经不再是好处。 小鹏P7的长寿命版本和特斯拉模型s的长寿命版本nedc (新欧洲驱动周期)的成绩都超过了700公斤。

区别在于，电动汽车行驶400公里以上后，驾驶员必须考虑寻找目的地，否则就会中途抛锚。 根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟的数据，2019年中国的替代能源汽车保有量为381万台，充电站数只有3.59台，车和公桩比只有8.25:1台，不能满足用户长途旅行的需要。

相比之下，理想的One优势明显。 多亏了45L油箱的追加，这辆车和燃料车一样，可以得到全国各地的加气站服务。 公开数据显示，2018年中国的加气站总数已经超过12万台，距离不会成为阻碍理想One前进的障碍。

但是，同样的加油，理想的One和燃料车本质上不同。 李先生想通过普朗姆技术，把燃料驱动力转化为电能储备，所以根据国家工信部的分类，理想的One是标准的插电式混合动力汽车，和电动汽车一样，可以申请绿卡，领取政策政府补贴。

理想的One的真正优势并不是将从未见过的技术理念统一起来，也不是作为节能削减的一环而有人。 可以差异化的是，其车型总是在错位中找到相对优势——，通过燃料车的优点，通过战胜电动汽车劣势的电动汽车天然属性，克服燃料车复刻板的缺陷。

在《孙子吴起列传》，该叙述方法被称为“田忌赛马”。

从2018年3月开始放弃SEV(Smart Electric Vehicle )修订画后，李想依靠理想One“续梦”。 在错位发展战略上持续了两年以上，现在已经被裁减。

王兴说，在个人媒体平台上，父亲亲身体验后，将奔驰s换成理想的One，是为了以每公里约0.1元的低成本享受替代能源汽车的驾驶快感。

这样的置换也正合小李的想法。 他对理想汽车的定位是，面向这样的小组——有很高消费能力的“奶爸”，平时喜欢开车带家人出门，他们也没有让李先生失望。

招股数据显示，2020年第二季度，理想汽车交付新车1.04万辆，收益8.517亿元，损失从2019年的18.586亿元下降到2.342亿元。

这么快成长的叙述方法，谁不爱？

02

技术转移工程

听到理想的汽车故事，马化腾相信鼻子酸，雷军会流泪。

从2015年开始，这些个的科学技术人员和红杉资本、高甫资本、联想创投等机构一起在汽车上投资超过100亿元，3年后(2018年4月)首次迎来新车ES8交付的生产能力上坡路半年(2018年12月)，ES8连累

像这样，同样经历了半年的发展，撕裂了可怕的资金短缺，那只是一个开始。 理想的汽车已经扭亏为盈，企划靠资本力量更上一层楼。

“很多人都说，如果给汽车行业花3500亿美元给我10亿美元，我们就能获利。 真的，我们说了要实现那个。 在李先生想到的口中，理想的汽车微细化管理已经是终极，所有的钱都要超越价值。 在这个折衷期间，哪个好是一目了然的。

但是，“稳定赚钱不吃亏”“绝对成功”的话题很多，到了出现风险的时候了。 机会和陷阱，理想的车到底是哪一个？ 同样是替代能源车企业，为什么理想和未来的差距这么大？

有必要带来这样的结果，寻找理想的汽车本质的答案。

现在，汽车行业处于从燃料时代到替代能源时代的过度阶段，过于保守的话会在旧世界受苦，极端前进的概率会变得先烈，行业前进的大陆在这两个方向上，最终似乎在企业手中有选择权。

或者出于对引导人的执着，或者仅限于技术力量，很多企业的选择都比较“直男”:可以突破的技术难关可以自主开发，不能突破的可以合作解决，左不过一定进入替代能源时代。

因此，以来威马全力开发了三电技术，小鹏汽车投身于自动驾驶功能设置修订。 不管怎样，先站在跑道上吧。 但是，取得参加者的资格需要巨大的成本。

为了进一步获得基础技术，2018年来的研发经费已经达到了39.979亿美元，仅当年第四季度就达到了15.152亿美元，超过了特斯拉每年14.6亿美元的投入。

小鹏汽车没有透露具体数据，小鹏汽车会长何小鹏宣布，2019年公司招募了5000名员工，确保研发部门人员占50%以上。

短期内，没有人能成为BBA，但手中至少有一个规模的研发工作团队和一些优秀的创新技术。

但是，很明显理想的汽车不想跑得太快，动作比较保守。

据许多媒体报道，理想的One引擎来自东安动力，零配件公司的名单、德尔福等协助研发的自动驾驶系统采用了mobileye EyeQ4溶解热和博世的极高频医学超声传感器，中央控制系统基于Android Automotive和高吞吐量820A

面向公众，李先生想多提及市场的定位、使用体验、将来的构想，但没有提到基础技术。 最近提到技术，果然还是计划在2020年4月，将自主开发的执行操作系统应用到第二代车。 只是按照理想的汽车路线图，那是2022年以后的事情。

适用广告用语。 我们不生产增量价值，我们只是技术的转移工。

在汽车轮子上，脑体劳动是不等价的。 股票征集数据显示，2019年理想汽车研发经费为11.69亿元，2020年第一季度仅为1.897亿元，而调查数据显示，理想汽车投保人数为741人。 从第二季度开始，研发投资大幅增加，即使741人全部隶属于研发部门，理想的汽车技术积累仍然落后于竞争对手。

“其实没必要在汽车开发上花那么多钱。 ”“为什么你认为李先生这么节约呢？ 因为理想的汽车真的很便宜。

03

受伤上市

从理想的汽车融资轨迹来看，基本上一年一度、评估价值保持着逐渐升高的趋势，但资本方面还敢继续吹大泡沫吗？ 敢。 当然，时间的脸色也要看。

关于烧钱的速度，理想的汽车更加友好。 似乎要进入利益阶段，甚至有可能改变“造车=纸币粉碎机械”的固有形象。 理想汽车的基本属性完全符合用户在过度阶段对关替代能源汽车的诉求，因此短期内持续增长的趋势不会改变。

“公司的成本控制特罗尔能力优于同类企业，随着ONE的进一步排放，预计年赤字额将继续缩小。 ’我相信很多人持有和中信证券相同的看法。 进入二级市场，一朵韭菜心中的感觉好收没问题吧。 你要继续吹大泡泡吗？ 为什么呢？

只是，从长远来看，普计程仪拉姆技术属于过度期间，只能活在技术发展的差距中。 行业一进入电动汽车阶段，理想的汽车就要重启炉子。

时代抛弃你时，不问候你——谁能判断这个过渡时期是十年、一年还是一天？

所以理想汽车的操作很清晰：趁自各儿还年轻漂亮，尽快把好价钱卖掉，等到美人晚了才是要不得，人老珠黄后，后悔今天的犹豫。 如果一级市场没有动力，尽快去二级市场找到自各儿的位置。

李先生看起来似乎在无价值地生气，对陆正耀很想晕倒，其实有内在的原因：谁挡在理想的汽车IPO大街上，谁是敌人。 只是，根据这样的理论，理想的汽车敌人不少。

2019年12月，理想的汽车正式开始交货。 在这其间、网络上各种信息不断出现，理想One有问题的——排气系统异常报警、阿克赛踏板故障、动力电池故障报警……在一问一答的过程中，理想的车主和工程师成了最忙碌的群体。

不久，车主也将种子文件回其他问题，频繁交流，建立理想完善的投诉处理反应历程——，发现问题后，工程师将迅速调查原因，在一周内提出事故报告，并通过官方渠道公布。 尽量满足车主的诉求，在狭小的范围内解决问题，避免事态进一步扩大。

最终总结了媒体报道，作为新势力的重要代表理想One出现了很多问题，这与其他造车新势力有着本质的一般无二。 不同之处在于，这些个问题基本上是在社交信道上处理的并且没有更多社会舆论攻势。

新车交付后半年内，理想的One收到了多位车主的询问法和种子文件反馈。 幸运的是，迄今为止新车还没有集中出现同样的问题，没有必要像将来那样一口气召回4803辆问题车。 但是，连续发生的问题，证明了现在理想的汽车有“伤”，伤并不大，但伤真的很多。

砍伤这些个的人，不是竞争对手，而是支撑着理想的One销售额受损的业主。 从某种意义上说，把理想的汽车投放市场制造，其实是理想的汽车本身。

这确实很痛，那又怎么样？ 在IPO成功之前，一切都要忍耐。

04

结束语

对于投资者来说，汽车的交货量当然很重要，但想象空间更重要。

从某种意义上说，理想的One是记录下这个过渡时期，还在闪耀的时代的象征符。 d回合能得到40亿5千万美元的评价，向一盏茶证明了自各儿的价值。 现在，替代能源汽车已经过了以增量换取金钱的时代，不能用产品带动市场的汽车企业也很难带动投资者。

唯一要明确的是，与其他新势力相比，理想的汽车依靠普拉姆技术，描绘了近在眼前的未来，增长空间必然有限。 随着用户接受度的提高，外部环境成熟后，电动汽车的想象空间对一盏茶有吸引力，机会也增加。

一个是短期收益，一个是长期收益，这个选择题不难。