今年，作为传染病的催化剂，网络保险业迎来了新的发展机会，受到了资本推崇。

近日，扎根杭州市场的中安在线股价有大幅上升的趋势，一度达到55.1港元的高位，近两年创下了新高。七月10日上午开盘，股价暴涨，但当天收盘价小幅下跌0.38%，报了52.8港元。尽管如此，中安线每年的涨幅仍接近90%，最新市值为776.6亿港元。

国内第一家网络保险技术公司，中安在网上作为“保险技术”的双引擎战略，保持了网络保险领域的头头地位。但是，牙齿领域也有很多竞争者，有垂直领域的网络保险企业，例如阿里，平安等巨头。

在这种情况下，中安网要获得股价暴涨的荣誉并不容易。市场可能会感兴趣。牙齿后面有什么助推器？后续能否推出中安网上“上市第一天突破千亿市值”的话剧代码？

股价急剧上升的助推器

今天，中安线的股价小幅下跌，但从其股价5日的走势图来看，仍然处于曲折的高位。从日KK线来看，最近的股价仍然保持上升趋势。刺激股价上涨的原因，我们也许可以在牙齿几个茄子方面进行讨论。

图元雪球

1、受传染病催化，产业欢迎新一轮发展红利

中信健在此前的研究报告中表示，受第一季度传染病的影响，网络医疗保险销售呈现逆势。中安网上1月至4月，原保险保费收入为42.66亿韩元，同比增长20.68%，远远高于行业增幅。

另外，银保监察会公布的保险业经营数据显示，传染病对离线工作的影响逐渐减弱，传染病期间累计的工作逐步解除，第二季度保险业整体保费收入增加开始改善，恢复正常化发展节奏。从大环境来看，这种发展态势实际上有利于中安网这样的推业。(威廉莎士比亚，温斯顿，环境名言) (威廉莎士比亚)

更重要的是，受传染病影响，传统保险业的离线销售、代理离线展示业受到影响的方面，网络保险将迎来发展的新契机。受传染病的冲击，居民健康意识进一步提高，保险观念发生变化，加强了网上购买保险的承认。投资者当然会看到像中安网这样的推业释放的潜力。

2.市场受到资本推崇，乐观的成果预计将成为直接的推动力

事实上，整个网络保险市场在国内外有较好的上升趋势。

海外上市第一天股价暴涨近140%的勒莫纳德，最近股价也大幅上升的“保险一周”惠泽似乎也向外界证明了网络保险业在资本市场的热播。整个行业在资本市场上受到瞩目时，自然会提高中安线的股价。

最近，中安网公布了今年上半年净利润增长不会低于100%的顺差预测，受影响，中安网当天股价上涨幅度超过16%。当天，摩根大通在中安网增发了421万股股票，投资了2.23亿韩元。

因此，今年七月10日，中安在网上公布的6亿美元5年到期债券从63个账户中购买了16亿美元以上，向市场展示了实际上出众的安网推出的投资潜力。

由于多方利益良好因素的刺激，中安网更受到了多家机构的关注。牙齿中，瑞穗、摩根大通纷纷发表研究报告，给中安线“买进”或“增股”等级，提高了目标价格。随着第二季度整个保险业逐步走上正常轨道，中安网很有可能给投资者带来更多的收益。

3、好的政策，产业前景更加明确。

中安网最近股价暴涨的另一个重要因素是相关政策的利润和刺激。

最近保险业接连出现了新的政策。例如，六月30日公布了《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理的通知》，七月1日中国银保监察会发行的《保险资金参与国债期货交易规定》等。

这种新政的推出加强了对整个行业的限制，对中安网等行业头企业而言，反而可以起到厅长的作用。另一方面，相关部门的这一举动暴露了相关部门对网络保险领域的重视，表明后续市场将迎来更大的发展潜力。

例如，上述《通知》中对网络保险销售的回溯新从2020年十月一日开始正式实施。无论是保险经纪人还是保险公司的资讯系统改造，这都是不少的改造。有分析师的热能，中安科技安排了上述行业工作，机会不少。

中安网上有很多好处，但是股价的持续上涨有很多茄子因素。今天股价在早盘上升后仍保持小幅下降的趋势，后续上升趋势如何忽视这些关键，仍将渡边杏。

股价好的背后还有很多难关，值得关注

当然，中安网今年在资本市场的表现是不可否认的，但是随着后续行业竞争的加剧，对客户成本增加等因素的制约会导致不确定性的风险。

1、产业竞争增加

受传染病影响，传统保险业的运营受到很大影响，但在短期内，传统保险将成为整个保险业的主要收益贡献力。例如，中国生命今年第一季度的业绩收益仍然比去年增长了8.2%，为3377亿7200万韩元。同期，中国的平安收入下降了13.22%，但媒体仍为3281亿7200万韩元。

也就是说，网络保险在后续发展中仍然面临着传统保险企业这一巨大阻力。而且，随着此次传染病的加速，大型传统保险企业只能加强对在线保险的努力。三月16日，中国保险业协会发表了2014-2019年网络再保险市场分析报告。传统保险公司纷纷致力于网络保险业务。截至2019年，已超过70个。

另一方面，新兴科技网络保险公司正在增加，尤其是在传染病的帮助下，这种趋势更加明显。据不完全统计，目前约有100多家保险企业从事网络保险业务。在这种趋势下，后续参加者的增加并不是意外。

有趣的是，随着中安网第一季度保费逆势提高，竞争对手太康网上逆势提高，今年1 ~二月保费收入为20.40亿韩元，同比增长了272.5%，超过了2019年1 ~七月保费的规模。

传统保险公司和新兴网络公司纷纷涌入赛道，长期来说，中安线可能会受到销售增长的压力。

流量越来越贵了

中国保险业协会发表上半年分析报告时表示，2014年至2019年保险公司自营平台业务比重继续下降，2018年四月首次被第三方赶超。2019年，第三方业务比重上升到了68.89%。牙齿问题在中安网上比较突出。

中安网本身背负着腾讯、阿里等网络巨头，一方面可以依靠这些平台的巨大流量扩大业务，另一方面也可能出现过于依赖第三方平台的销售渠道。

据资料显示，2019年上半年，中安网上手续费及佣金，即支付给代理人的费用为4.37亿韩元，占保险费净额的7.8%。同期，中国平安保险业务佣金支出为444.21亿韩元，占已缴纳保险费的14.3%。相比之下，中国达不到平安的中安线，已经赚到保险费的净额达到电子的一半。

仔细调查，中安在线业务及管理费是不少支出。牙齿费用大部分用于主要生态系统合作伙伴的咨询费和服务费。显然，这表明，中安网缺乏独立流量，各频道的费用负担不少。

据调查，2019年，中安网在降低综合费用方面取得了明显效果。年内，自己的平台收入为11.144亿韩元，是2018年规模的5倍，公司的保费总贡献度从上一年的2%上升到7.6%。但是2018年行业5%的渗透率与2015-2016年9.2%和7.4%相比大幅下降。这意味着业界已经面临流量越来越贵的困境。

在传染病的催化下，随着更多的参与者进入网络保险，油类渠道争夺战将越来越激烈。放错竞争的网络保险业也将逐渐削弱竞争优势。如何克服流动通道的瓶颈，稀释费用不安是持续的测试问题。

3、增加收入不会增加利润

据资料显示，从2013年到2019年，中安线保险费总销售额分别为0.13亿韩元、7.941亿韩元、22.83亿韩元、34.08亿韩元、59.54亿韩元、113亿韩元和146.3亿韩元，呈增长趋势。

从盈利性方面看，2013年损失0.3亿韩元，2014年到2016年连续3年盈利后连续3年亏损，分别为-9.96亿韩元，-17.96亿韩元，-4.54亿韩元。

相比之下，中安网上的盈利能力不稳定，收入不增加的局面似乎难以持续逆转。最近公布的利润比较乐观，但这种利润的持续性仍然需要检验。

另一方面，2019年中安在线消费金融生态赔偿率同比大幅上升到97%。牙齿数字从2019年上半年的78%，消费金融保险费收入从2019年全年动机的12.2%下降到30.9100亿韩元。这不是乐观的信号。在这种趋势下，中安网很可能继续缩小消费金融生态的保险费规模，短期内会影响整体收益。

但是上半年，中安网将持续关注健康生态，成为支撑未来高增长的关键。国家

在数字医疗“传染病”之外，加速阿里、平安压迫的方案能否支撑高评价？

传染病引发的数字医疗技术呈爆炸性增长。据弗罗斯特苏利文的预测，中国医疗科学技术市场的规模预计为2026年的1980亿，是2016年的18倍，意味着34%的复合增长率。在中安网目前初步形成的医疗、科学、技术生态的基础上，可以受益于这种巨大的市场。

不能否认，中安网本身已从网络保险中切入，形成了保险保障、网络医疗服务、健康技术、生命技术相融合的体系，并依靠网络医院打开了C方、B方医疗保险、G方政府信息平台，构建了自己的医疗科学技术生态。(威廉莎士比亚，Northern Exposure美国电视电视剧]，健康管理人员，生命科学技术，生命科学技术，生命科学技术，生命科学技术，生命科学技术)这种模式在业界仍然比较罕见。

据资料显示，2019年，中安网有4.86亿用户，健康生态收入48.6亿韩元。太君案考虑到中安网的大健康指导生态，预计中安网将在2020年全年实现收购收益。天丰证券认为，目前保险版评价处于历史较低水平，保险资产呈现出端正的评价上升动力。这样，中安线上仍然有额外的空间。

但是值得注意的是，由于阿里的健康和和平医生这两座山的压力，中安如果想在网上展示实力，可能会受到一定程度的束缚。(威廉莎士比亚，哈姆雷特，健康) (威廉莎士比亚，《健康》)他们也是医疗技术千亿蓝海在球场上的佼佼者，阿里和中国平安的亲生儿子。有人说，背着大树兜风已经比在中安网上要好一些了。(威廉莎士比亚，哈姆雷特)

更何况，从市值来看，阿里健康的2875亿港元和平安医生1345亿港元的市值已经远远超过了中安网上的700多亿。从另一个角度来看，市场的第二个可能具有吸引更多资本的潜力。年初开始，阿里健康与和平医生的涨幅分别达到146.67%和121.64%。

截至七月6日，在彭博追踪的20名分析师中，12人是中安网上购买等级，3人是持有等级，5人是销售等级，平均目标标价33.66港元。主流态度是买进，但平均目标价格不那么乐观。

但是从长远来看，一旦中安网能够实现真正规模化的可持续收益，市值也很有可能实现更高的突破。

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