文|怡怡

来源|螳螂金融(:廊坊)

2月28日上午，百度披露了第四季度财务报告。

财务报告显示，百度第四季度实现收入289亿元，净利润92亿元，同比增长95%。第四季度调整后的每股广告利润为26.54元，超过了25.52元的市场预期。

周四晚上，受疫情全球蔓延的影响，欧美股市普遍下跌，道琼斯指数暴跌1000多点。得益于财务报告的影响，百度一度在收盘后上涨2.39%，最终在市场情绪的影响下下跌。

因此，从目前的角度来看，COVID-19肺炎正在影响各行各业，仔细解读这份财务报告非常重要。

第一个和第四个主要观点围绕财务报告

从整个第四季度财务报告来看，有四个亮点。

首先是核心利润率的持续增长，也就是说，广告业务占了很大一部分。2019年，百度的核心利润率呈现见底趋势，第一季度为10%，第二季度升至24%，第三季度继续升至30%，第四季度跃升至46%。这也意味着百度专注于移动生态和人工智能商业化的战略在2001年取得了显著成效

第二，现金流的增长。2020年，一个公司的现金流是否稳定已经成为评估其抗风险能力的一个重要指标。据财务报告显示，百度第四季度自由现金流达到101亿元，比上季度增加42亿元，显示出良好的抗风险能力和发展新业务、帮助中小企业的能力。

第三，新业务的优势扩大。在这一点上，我们不想评论太多，因为新业务(新技术业务)一直是百度财务报告的优势。例如，开发者已经给百度大脑语音识别引擎打了100多亿次电话；在语音助理中，12月份小助理的语音交互次数超过50亿次，是去年同期的三倍多；小店品牌第一方硬件语音互动次数达到23亿次，是去年同期的7倍多。

第四，手机的生态性能引人注目，这也是最重要的一点。它能极大地预测未来。

百度的移动生态战略是以百度应用为中心，以百度首页、智能小程序和托管页面为三大支柱，结合好看的视频、百度贴吧、百度网盘等子格式构建的移动生态系统。

2019年，cmnet的人口红利达到顶峰，但百度的移动生态超出了预期。核心产品百度应用(Baidu App)去年12月的日活跃用户达到1.95亿，同比增长21%，百度应用的终端搜索数量同比增长近30%。

看看mda的其他三大支柱